监管层怒问乐视?资本市场成了明星的提款机

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  监管层怒问乐视?资本市场成了黄晓明、张艺谋等明星的提款机!

  【导读】电影好不好看没关系,先把钱圈了再说。。。。

  前阵子有人看完了贾跃亭大叔的超级汽车、超级VR、超级手机、超级电视产品发布会,两个多小时,被彻底感动了。觉得他就是中国的埃隆·马斯克(Elon Musk),他会推动整个人类的进步,必须买他的产品支持他。

  或许等埃隆·马斯克(Elon Musk)的火箭公司再搞个大新闻,乐shi的超级火箭肯定就要出PPT了(你妹听错,不是出产品,是出PPT。或许这次会是500页的PPT?),而如果A股再给一次讲故事圈钱融资的牛市机会,乐shi铁定会宣布和NASA合作研发乐视超级航天飞机、乐视时空穿梭机。只要证监会不管,我觉得乐shi能把哆啦A梦里面的道具挨个“发明”一遍。基金君觉得,我乐视可以开拓以下业务:乐视时光机,可以让客户穿越回古代当皇妃;乐视随意门,让你一步登天;乐视竹蜻蜓,开启人类出行新纪元。

  5月6日乐视网(300104)发布公告,公司拟以增发股份与现金相结合的方式,购买乐视影业100%股权,标的作价98亿元。引发热议的除了乐视影业的高估值外,张艺谋、孙红雷、孙俪、黄晓明、李小璐、郭敬明等明星股东财富暴涨更让舆论关注。

  乐视网此次收购,圈下了“半个影视圈”。在本次交易前,乐视影业一共有43名股东,除了“乐视系”核心成员外,还涉及到张艺谋、孙红雷、孙俪、黄晓明、李小璐、郭敬明等在内19位明星股东。

  而更让各位看客眼红的是,此次交易完成后,2年前张艺谋投入的208万元增值至1.4亿元,1年前郭敬明投入的500万元也飙升至5855.5万元,回报比率分分钟碾压私募投行。

  有网友评论:反正是圈股民的钱,交易所没看见大乐视秒杀苹果的超级手机和秒杀特斯拉的无敌电动车么?没事,下次我再用ppt造个变形金刚给你,轻松秒杀霸天虎。

  6天后深交所发出重组问询函,乐视影业98亿元的估值引发监管层关注。深交所要求公司补充披露本次交易评估增值率、市盈率水平的合理性。另外,乐视影业的明星股东当年以较低价格入股,深交所要求公司说明乐视影业与上述制片人、导演、演员是否签订了业绩承诺或补偿协议,是否有竞业禁止或其他合作安排。

  补充披露估值合理性

  乐视网公告显示,公司拟以41.37元/股的价格,向乐视影业全部股东发行1.65亿股公司股份,收购乐视影业69.6%股权。另一方面,乐视网向不超过5名特定投资者发行股份,募集不超过50亿元的配套资金。其中,29.79亿元作为本次交易的现金支付部分,用于收购乐视影业30.4%股权;其余用于补充公司流动资金、拍摄电影和自制生态剧,以及建立乐视影业IP库建设项目。

  收购预案显示,乐视影业成立于2011年12月份,注册资本1500万元。主营业务为电影投资、制作及发行,是一家集电影制片、宣发、版权运营以及商务开发为一体的全产业链公司。

  但乐视影业作价98亿元还是引来监管层的关注。深交所5月12日发出重组问询函中,首个问题就关注高估值。

  预案显示,乐视影业估值近年来增幅较大,由 2013 年的 15.5亿元增加至本次收购的 98 亿元,标的公司 2014、2015 年度扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润分别为 6444 万元和 1.36 亿元,2016 年度、2017 年度、2018 年度承诺利润分别不低于 5.2 亿元、7.3 亿元、10.4 亿元,业绩承诺金额均远高于报告期水平。

  对此,深交所要求乐视网结合近期市场可比交易、同行业可比上市公司情况,补充披露本次交易评估增值率、市盈率水平的合理性。另外,结合标的公司目前经营业绩、业务拓展情况、核心竞争力及可持续性、市场可比交易的业绩预测情况对比等,补充披露本次交易业绩承诺金额的可实现性。

  对于乐视影业高估计的风险,在收购预案中乐视网已有提示。预案显示,乐视影业 100%股权按收益法预评估价值为98亿元,增值率为366.94%。

  乐视网指出,乐视影业具有“轻资产”的特点,其固定资产投入相对较小,账面值不高,而乐视影业的品牌、声誉、签约导演及演员、发行团队的价值均未在账面体现。此外,收益法评估综合考虑了标的公司财务和业务状况及发展前景、未来盈利能力等各项因素确定本次交易价格。但由于收益法基于一系列假设并基于对未来的预测,如未来出现由于宏观经济波动等可预期之外因素的较大变化,可能导致资产估值与实际情况不符的风险。

  明星股东是否有竞业禁止安排